Friedrich Wilhelm Raiffeisen naquit le 30 mars 1818 à Hamm/Sieg (Westerwald). Il était le septième de neuf enfants. Son père, Gottfried Friedrich Raiffeisen, était agriculteur et fut aussi à un moment donné maire de Hamm. On peut remonter aux origines de sa famille jusqu’au 16ème siècle, dans le pays de Souabe et en Franconie. La famille de sa mère, Amalie Christiane Susanna Maria, née Lantzendörffer, est issue du pays de la Sieg.
Le jeune Raiffeisen choisit la carrière militaire pour métier ; ce choix le conduisit à Cologne, Coblence et Sayn. Des troubles de la vue l’obligèrent en 1843 à abandonner le service militaire et à passer dans le service administratif civil. Après une courte période de formation, il fut nommé maire des 25 communes qui constituaient le district de Weyerbusch.
La même année, Raiffeisen épousa Emilie Storck, fille d’un pharmacien de Remagen sur le Rhin. Ils eurent sept enfants dont trois moururent en bas âge. Leur fille aînée, Amalie, resta célibataire et fut pendant de longues années la fidèle secrétaire de Raiffeisen. Leur fils Rudolf fut président de l’organisation Raiffeisen de 1889 à 1892.
Etant donné le succès que connurent les activités de Raiffeisen, il fut nommé maire d’une plus grande commune, Flammersfeld, en 1848, puis de Heddesdorf près de Neuwied en 1852.
L’épouse de Raiffeisen mourut en 1863 à l’âge de 36 ans d’une affection cardiaque. Lors d’une épidémie de typhus, Raiffeisen fut contaminé en rendant visite à un malade. Cela provoqua une aggravation de ses troubles de la vue telle qu’il dut prendre sa retraite fin 1865 à l’âge de 47 ans seulement.
Sa maigre pension ne suffisait pas à assurer la subsistance de la famille Raiffeisen. C’est pourquoi il essaya de compléter son revenu, tout d’abord avec une petite manufacture de cigares, puis avec un commerce de vins.
En 1867, il épousa la veuve Johanna Maria Panseroth ; leur mariage resta sans enfants. Le 11 mars 1888, Raiffeisen mourut à Heddesdorf, peu avant son 70ème anniversaire.